钢材方面，供应压力仍在，成材产量仍然处于同期高位，现货端高炉生产利润比前期阶段性低点略高，长流程钢厂生产积极性不减，废钢添加量小幅下降，同时因电炉生产利润下滑，电炉产能利用率有所下滑。因前两周北材发杭州量边际下滑，杭州到货压力略有放缓，在出库量呈现季节性高位的背景下，杭州螺纹库存增速放慢明显，但与此相对应的是华北、中部和西南等区域螺纹开始出现累库。目前即期钢厂利润较前期最低点高200元/吨，而盘面利润已达到阶段性最低水平，我们认为静态来看盘面利润进一步下降的空间有限。钢材基本面维持静态估值偏低、但驱动向下的状态，库存压力依然在叠加，价格或延续稳中走弱的状态。
分合约看，10-1价差在前半周延续走弱的状态，但在周三周四时，计算的盘面10月钢厂利润和1月钢厂利润相差无几（推测得成材10月相对1月低估，原料9月相对1高估），同时在生态环境部的表态后10-1价差迅速拉开，目前随着10-1钢厂利润差修复到位，我们认为目前RB2001的估值相对RB1910重新偏低，基本面和移仓作用下预计10月价格难以保持对1月合约的高溢价，静态估值RB2001已经到了底部区间3650-3700，但鉴于短期原料有回调可能，RB2001可能在驱动作用下继续探底。估值来看RB2001已经到达3650-3700的静态估值底部区间，但目前上涨驱动较弱；月间差在10-1估值差得到修复后，预计在移仓和累库的推动下重新走弱。更多钢材相关信息敬请关注福建晨升钢铁！
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